Семинар Саймона Вайна «Информация и кризис: сложности на пути инвестора»

Семинар состоится в рамках выставки «Фьючерсы и Опционы 2008» 17 октября с 9:00 до 12:30

Биография Саймона Вайна

Программа семинара

Цель семинара – создать приблизительную модель рынка, способную помочь инвестору объяснять его поведение.

Во введение мы предложим основную характеристику трем элементам, процесс взаимодействия которых, на наш взгляд, определяет ценовую динамику на финансовых рынках. Этими элементами являются идеи, эмоции и ликвидность.

Часть первая – Текущий Кризис. В презентации мы используем примеры из текущего кризиса. Для того чтобы делать это эффективно, восстановим хронологию событий кризиса. В особенности мы поговорим о взаимозависимости, выявившейся в разных сегментах финансовых рынков. Мы также обсудим основные факторы, которые приводят к кризисам. Материал этой части объяснит вывод из многочисленных рыночных передряг, в которые попадал автор: «если остается только надежда, значит ты уже мертв».

Часть вторая – Идеи. Мы рассмотрим основные понятия теории эффективного рынка, включая доступ к информации. Затем, на примере событий последних полутора лет, мы сделаем попытку проанализировать проблемы информационных потоков, которые сделали этот кризис столь сложным для инвесторов. Теория эффективных рынков говорит о том, что участники рынка рациональны. Из опросов трудящихся следует, что в этом кризисе практически нет тех, кто заработал. Неужели почти все мы нерациональны? Выводы из этой дискуссии помогут приблизить теоретическую концепцию информации в практически осязаемый набор понятий. Может быть, в конце этой части мы найдем объяснение одному из печальнейших заключений нашего с вами безымянного коллеги «кладбище забито трейдерами, последние слова которых были ”я такого раньше не видел”».

Часть третья – Эмоции. В этой части мы обсудим заключения теории, которая сегодня конкурирует с теорией эффективного рынка – теории поведенческих финансов. Поскольку наш семинар носит сугубо практический характер, мы не будем заниматься анализом и сравнением теорий. Наша цель понять механизмы человеческого сознания, которая делает нас и рынки нерациональными. Мы обсудим экспериментально установленные психологические феномены и продемонстрируем связь некоторых из них с конкретными торговыми стратегиями. Мы заранее предупреждаем, что в конце у слушателей сложится такое же впечатление как у одного из знакомых автора, который после очередного рыночного шока заявил начальнику: «мне не экономисты нужны, а психиатр».

Часть четвертая – Ликвидность. Мы попытаемся разбить этот общеупотребимый термин на более практичные категории, чтобы сделать его более применимым в анализе инвестиций. Затем мы увяжем несколько понятий, обсужденных во второй и третей частях, вместе с сегодняшними механизмами риск менеджмента. Мы надеемся, что сможем показать, как эта связка усугубляет создание пузырей и их сдувание. В заключение мы, наверное, согласимся с оценкой важности этого фактора сделанного, известным американским политологом Джеймсом Корвеллом «в следующей реинкорнации я хотел бы вернуться в качестве долгового рынка: я стал бы самым устрашающим, что есть на Земле».

Часть пятая – Механизмы рынка. Анализ трех основных составляющих позволит нам в заключение подступиться к созданию упрощенной модели функционирования рынка – модели основанной на взаимодействие идей, эмоций и ликвидности. Именно в этой части мы и попробуем воплотить основную цель семинара – помощь создания у слушателей некой целостной картины жизни рынка, особенно рынка проходящего через кризисную стадию. Мы также сведем все рекомендации, прозвучавшие на разных этапах обсуждения, в единый рецепт долголетия на рынках.

При подготовке семинара используются материалы книг Саймона Вайна «Инвестиции и трейдинг» (2005), «Отец Рынок зовет» (2006), «Кризис сохранения богатства – краткий путеводитель по кризису 2007-20??» (2009?).

Биография Саймона Вайна